剛剛過(guò)去的5月，全球物價(jià)壓力隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)逐步升溫，不少新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體“如臨大敵”。
作為長(zhǎng)期受到低通脹困擾的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)上月CPI同比增長(zhǎng)5%，創(chuàng)2008年以來(lái)新高，歐元區(qū)和英國(guó)CPI也達(dá)到了央行設(shè)定的通脹目標(biāo)2%。這一效應(yīng)也傳導(dǎo)至新興市場(chǎng)：巴西和俄羅斯上月通脹率分別達(dá)到8%和6%。
能源和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲成為主要助推力，國(guó)際油價(jià)反彈至70美元上方。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織表示，由于植物油和谷物等對(duì)發(fā)展中國(guó)家飲食至關(guān)重要的產(chǎn)品需求激增，5月全球食品價(jià)格以十多年來(lái)最快的月度速度上漲，原材料價(jià)格上漲令包括通用磨坊、荷美爾、可口可樂(lè)在內(nèi)的多家生產(chǎn)商宣布了提價(jià)的決定。隨著去年基數(shù)效應(yīng)在6月趨穩(wěn)，由供需失衡和寬松貨幣政策等帶來(lái)的物價(jià)上漲壓力能否持續(xù)成為了外界焦點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)潛在的政策調(diào)整前景讓新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨在穩(wěn)增長(zhǎng)和控通脹的天平間選擇的壓力。
商品漲價(jià)加劇通脹擔(dān)憂(yōu)
近一年來(lái)，大宗商品價(jià)格持續(xù)快速上漲正給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上一層陰影，加劇了人們對(duì)通脹可能變得更加持久的擔(dān)憂(yōu)。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球從未出現(xiàn)過(guò)如此強(qiáng)勁的商品周期，這也讓不少人想起了20世紀(jì)70年代的大通脹時(shí)代。
原油對(duì)物價(jià)的影響相對(duì)明顯，在2008年的上輪通脹高點(diǎn)時(shí)國(guó)際油價(jià)超過(guò)了150美元/桶。以美國(guó)為例，5月能源價(jià)格同比增長(zhǎng)28.5%，其中汽油價(jià)格指數(shù)大漲56%。全球強(qiáng)勁的需求預(yù)期正成為支撐油價(jià)進(jìn)一步走高的動(dòng)力。
美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)短期能源展望預(yù)測(cè)，美國(guó)今年的燃料消費(fèi)量將增長(zhǎng)149萬(wàn)桶/日，高于此前預(yù)測(cè)的139萬(wàn)桶/日，今年夏季汽油日平均消費(fèi)量可能為910萬(wàn)桶， 比去年同期增加130萬(wàn)桶。歐洲地區(qū)的能源需求也在開(kāi)始回升，導(dǎo)航與定位科技公司TomTom數(shù)據(jù)顯示，歐洲15大城市的交通擁堵程度達(dá)到了疫情以來(lái)的最高水平。
推動(dòng)大宗商品上漲的因素很多，包括消費(fèi)需求的爆發(fā)性反彈和供應(yīng)鏈的瓶頸，最不容忽視的則是寬松的貨幣政策。20世紀(jì)70年代由石油危機(jī)導(dǎo)致的通脹浪潮中，許多國(guó)家因?yàn)閮?yōu)先考慮就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而忽視了控制物價(jià)。如今的情況有相似之處，對(duì)于大宗商品價(jià)格上漲以及通脹加劇現(xiàn)象的判斷將決定貨幣政策的走向。
部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始采取行動(dòng)，今年3月以來(lái)，巴西、俄羅斯和土耳其等已經(jīng)收緊了貨幣政策。加拿大皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家克萊爾·梵(Clare Fan)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體往往有大量以美元等主要儲(chǔ)備貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)，這就是為什么它們更關(guān)注相對(duì)通脹預(yù)期引發(fā)的匯率和資本流動(dòng)波動(dòng)，而且比一些發(fā)達(dá)市場(chǎng)央行反應(yīng)更快。
本月初俄羅斯央行年內(nèi)第三次加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)至5.5%，并表示未來(lái)幾個(gè)月可能還會(huì)有更多的加息。目前俄羅斯通脹率遠(yuǎn)高于央行4%的目標(biāo)，俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏利納(Elvira Nabiullina)最近表示，國(guó)內(nèi)的通脹壓力不是暫時(shí)的。
巴西央行上周宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，決議聲明稱(chēng)，在適當(dāng)?shù)那闆r下政策利率將逐步提升至中性水平。目前巴西12個(gè)月期通脹率為8.1%，遠(yuǎn)高于央行設(shè)定的目標(biāo)3.5%和目標(biāo)區(qū)間上限5.25%。調(diào)查顯示，該國(guó)2022年的通脹預(yù)期目前也已高于3.50%。巴西央行行長(zhǎng)內(nèi)托(Roberto Campos Neto)表示，未來(lái)將“100%致力于”實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，匈牙利召開(kāi)議息會(huì)議，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期該國(guó)央行此次會(huì)將基準(zhǔn)利率上調(diào)30個(gè)基點(diǎn)，至0.90%，目前匈牙利是歐盟通脹最嚴(yán)重的國(guó)家，也可能因此成為自疫情以來(lái)首個(gè)加息的歐盟成員國(guó)。捷克央行將于23日宣布利率決定，該行也可能將回購(gòu)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.50%，以抑制通脹上升。
（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道）
【免責(zé)聲明】?本網(wǎng)所有文章或者轉(zhuǎn)載資訊僅供讀者作為參考，本網(wǎng)僅出于傳遞給讀者更多信息之目的，并不意味著本網(wǎng)贊同其觀(guān)點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。如轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問(wèn)題，請(qǐng)?jiān)趦芍軆?nèi)來(lái)電或來(lái)函聯(lián)系。?